Nordea förväntar sig räntehöjningar först 2027

Riksbanken kommer att hålla styrräntan oförändrad på 1,75 procent under året. Enligt Nordeas ekonomer är två räntehöjningar att vänta 2027. Om Hormuzsundet förblir stängt fram till hösten kan dessa höjningar komma tidigare, varnar chefsekonomen.

Året inleddes svagare än förväntat för den svenska ekonomin. Den 28 februari startade bombkriget mellan USA och Israel mot Iran, vilket har skapat stor osäkerhet.

”Det gör att det tar lite längre tid innan Sverige fullt ut kommer upp i den konsumtion som vi hade trott att man skulle göra i år,” säger hon.

Utvecklingen beror på om fartygstrafiken av olja och gas genom det blockerade Hormuzsundet kan återupptas, enligt ekonomens bedömning.

”Vi tänker oss att man lyckas att öppna upp Hormuzsundet på något sätt någon gång under sommaren. Det är det som vårt scenario bygger på,” förklarar hon.

Hon anser att både USA och Kina är motiverade att hitta en lösning för att öppna sundet, särskilt med ett kommande toppmöte mellan ledarna.

Även om sundet förblir stängt kan den svenska ekonomin ändå växa, men det kan leda till prishöjningar.”Då finns det väl en risk att de här prisplanerna bland företag som pekar uppåt på många håll i världen – och även i Sverige – faktiskt realiseras,” säger hon.

Det kan leda till inflation och tvinga centralbankerna att höja räntorna. En sådan situation skulle vara utmanande men hanterbar för den svenska ekonomin, menar hon.

Riksbanken kan behöva agera snabbare för att hantera inflationen, särskilt om störningar från Irankriget fortsätter. ”Men Sverige har goda förutsättningar,” framhåller hon.

Sysselsättningen är nära rekordnivåer och arbetslösheten har minskat. ”Vi har haft en återhämtning sen sommaren 2024,” påpekar hon.

Trots osäkerheten kring Irankriget dämpas risken för kraftiga korrigeringar på börserna.”Hittills har ekonomierna visat sig vara väldigt motståndskraftiga,” säger hon.

Nordeas ekonomer har sänkt tillväxtprognosen för 2026 till 2,6 procent, från 3,3 procent. Inflationsprognosen för året höjs till 1,2 procent, medan inflationen för 2027 beräknas till 1,6 procent.

Riksbanken förväntas höja styrräntan två gånger 2028 till 2,25 procent. Arbetslösheten väntas i genomsnitt vara 8,5 procent för att sjunka till 7,9 procent 2027.

Bostadspriserna beräknas öka med 4,5 procent per år, och hushållens konsumtion antas öka med 2,5 procent i år och 2,8 procent 2027.