Kortvarig press på guld och silver förklarad

Guld och silver upplever en tillfällig nedgång på grund av en rutinmässig ombalansering av råvaruindex. Enligt Bloomberg justeras stora index och terminskontrakt värderade i miljarder riskerar att säljas inom kort.

Under torsdagsförmiddagen minskade spotpriset på guld till under 4 430 dollar per uns. Den årliga ombalanseringen i råvaruindex innebär att passiva fonder säljer ädelmetallterminer för att anpassa sig till nya vikter. Det är en normal process men har fått större betydelse efter förra årets kraftiga uppgångar i bägge metaller.

Silver är särskilt utsatt i detta sammanhang. Under torsdagen föll priset med mer än 3 procent och enligt Citigroup kan försäljningen uppgå till 6,8 miljarder dollar i silverterminer. Det motsvarar omkring 12 procent av det öppna intresset på Comex.

”Jag har arbetat med den här processen i många år, och vi har inte sett flöden i den här storleksordningen tidigare”, säger en expert. Trots den kortvariga pressen finns det få tecken på en långsiktig nedgång i marknaden för ädelmetaller.

Guld och silver hade sina starkaste år sedan 1979 med rekordhöga priser. Stödet för dessa metaller har kommit från ett ökat köptryck från centralbanker och inflöden till börshandlade fonder (ETF:er) med fysisk metall. Enligt World Gold Council köpte centralbankerna 45 ton guld i november.

Geopolitiska spänningar, såsom relationerna mellan Kina och Japan samt USA:s åtgärder mot Venezuelas ledare, har även bidragit till att stärka guldpriserna. Metallen hade ökat med cirka 3 procent under veckan fram till onsdagens stängning.

Marknaden ser nu fram emot offentliggörandet av amerikansk makrostatistik, speciellt jobbrapporten för december. Ett svagare resultat kan öka förväntningarna på räntesänkningar från Federal Reserve, vilket vanligtvis gynnar tillgångar som guld och silver.

Silvrets prisutveckling har varit ännu mer dramatisk, med en ökning på cirka 150 procent under det senaste året, delvis på grund av en historisk short squeeze. Även om indexomviktningen kan dämpa prisuppgångar på kort sikt, indikerar experter att silvrets momentum förblir starkt.

Ombalanseringen kan leda till ökad volatilitet, särskilt för silver, men strukturella faktorer, såsom centralbankernas efterfrågan och geopolitisk osäkerhet, pekar på fortsatt stöd för ädelmetaller på längre sikt.

FAQ om guld och silver vid ombalansering:

Vad är en ombalansering? Det är en justering av vikterna i index som tvingar fonder att köpa eller sälja tillgångar för att spegla den nya sammansättningen.

Varför påverkas guld och silver nu? Efter betydande uppgångar under förra året har ädelmetallerna fått större vikter i index, vilket leder till ovanligt stora försäljningsflöden.

Är nedgången en långsiktig trend? För närvarande finns det få tecken på en långsiktig nedgång, och bedömare ser detta som en kortsiktig press.

Vad kan påverka priserna framöver? Fortsatta köp från centralbanker, USA:s räntor och geopolitisk oro är viktiga faktorer för guld och silver.