Kapitalförvaltningens strategi efter aktiemarknadens rekord

De globala aktiemarknaderna nådde historiska maxnivåer i maj, vilket fick Storebrand Asset Management att realisera vinster. Samtidigt behåller kapitalförvaltaren en övervikt i aktier. Detta framgår av den senaste rapporten från företagets allokeringsavdelning.

Rapporten visar att optimism kring AI, sjunkande oljepriser och mindre geopolitisk oro har bidragit till den gynnsamma utvecklingen på de internationella börserna.

Den Europeiska centralbanken (ECB) förväntas höja styrräntan vid nästa möte, trots att tillväxtutsikterna för eurozonen har blivit svagare. Storebrand AM påpekar att ECB:s BNP-prognos för eurozonen har sänkts från 1,2 till 0,8 procent nyligen. Stigande energipriser och högre inflationsförväntningar ökar sannolikheten för en räntehöjning.

”Inflationsförväntningarna har legat för högt under en längre tid. Höga energipriser bidrar till att ECB sannolikt höjer räntan i juni, trots svagare tillväxtutsikter,” säger en expert.

Förbättringar i relationerna mellan USA och Kina har skett efter ett toppmöte mellan Donald Trump och Xi Jinping i maj. Parterna har enats om flera handelsinitiativ, vilket har minskat den kortsiktiga geopolitiska risken på finansmarknaderna.

Maj månad var stark för aktiemarknaderna. MSCI World-indexet steg med 5 procent i lokal valuta, med tillväxtmarknaderna som presterade särskilt starkt med en uppgång på 10 procent. Storebrand noterar att AI-investeringar sprider sig bortom USA.

”AI-boomen sprider sig i Asien på ett sätt få hade väntat sig. Flaskhalsar inom AI-relaterade komponenter ger sydkoreanska och taiwanesiska bolag en position som påminner om den USA-dominerade molnsektorn,” säger en analytiker.

Trots att delar av vinsterna har säkrats behåller Storebrand övervikt i globala aktier och tillväxtmarknader.

Den svenska aktiemarknaden visade också positiva tecken under maj, där OMXS30G steg med nästan 3 procent och har ökat över 10 procent hittills i år. Teknik- och telekombolag har varit starka på Stockholmsbörsen, men Storebrand behåller en neutral syn på svenska aktier.

Inom räntemarknaden steg svenska statsobligationer med cirka 1 procent under maj. Kreditspreadarna har minskat i linje med en ökad riskaptit bland investerare. Storebrand fortsätter att förespråka en övervikt i kreditmarknaden och företagsobligationer.

Storebrand anser att den globala börsutvecklingen stöds av AI-investeringar, förbättrat marknadsförtroende och minskad geopolitisk osäkerhet. Trots svaga tillväxtutsikter, väntas ECB höja räntan på grund av högre energipriser och ökade inflationsförväntningar.

Tillväxtmarknaderna, särskilt i Sydkorea och Taiwan, har presterat bäst i maj. Storebrand har en neutral position gällande svenska aktier och ser för närvarande ingen anledning att justera exponeringen.

AI-investeringar bedöms vara en central drivkraft bakom den starka utvecklingen på globala aktiemarknader.