IPO-marknaden visar tecken på stark återhämtning 2025

Efter ett par års stillastående visade IPO-marknaden tydliga tecken på återhämtning under 2025. Det globala antalet börsnoteringar steg markant, och den totala transaktionsvolymen ökade jämfört med föregående år. USA och Kina låg i framkant av denna positiva utveckling, medan Europa som helhet uppvisade en mer försiktig tillvägagångssätt. Sverige utmärkte sig dock med flera betydande noteringar.

Det fjärde kvartalet 2025 avslutades starkt med 381 börsnoteringar, en ökning från 366 under samma period 2024, enligt EY Global IPO Trends 2025. Transaktionsvärdet ökade med 33 procent, vilket visar på en uppblossande aktivitet. I USA ökade både antalet börsnoteringar och transaktionsvärdet med 27 respektive 38 procent. Kina visade också en betydande förbättring med en 24 procentig ökning av noteringar.

Sverige blev en oväntad ledare inom den europeiska IPO-marknaden under 2025. Totalt genomfördes 15 börsnoteringar och Nasdaq Stockholm stod för 4,2 procent av det globala IPO-transaktionsvärdet, vilket är den högsta andelen bland europeiska börser. Fyra av de tio största börsnoteringarna i Europa kom från Sverige, däribland säkerhetsbolaget Verisure, som noterades i oktober och blev den tredje största noteringen globalt.

– Stora noteringar som Verisure, NOBA och Asker Healthcare har varit viktiga för marknaden. De har bidragit till ett återvunnet förtroende och visat att institutionellt kapital finns tillgängligt, samtidigt som investerare är mer selektiva, säger hon.

Private Equity var en central drivkraft bakom IPO-marknadens återhämtning under 2025, särskilt i USA. PE- och VC-stödda bolag stod för 11 procent av de globala börsnoteringarna. Hälften av de tio största börsnoteringarna var PE- eller VC-stödda, vilket bidrog till att öka förtroendet och aktiviteten på marknaden.

– Private Equity har återgått till att vara en tydlig värdedrivare på IPO-marknaden. När större affärer lyckas, ser vi att fler aktörer tar steget. Det bidrar till både förtroende och aktivitet, säger hon.

Utsikterna för IPO-marknaden 2026 ser lovande ut med förväntningar om fortsatt hög aktivitet. Många företag förbereder sig för kommande börsnoteringar, även om makroekonomisk och geopolitisk osäkerhet kan påverka dessa planer. Investerare förväntas vara selektiva och fokusera på företag med stabila kassaflöden och tydliga affärsmodeller.

– Förutsättningarna för noteringar är betydligt bättre nu än på länge, och vi ser hög aktivitet inför de kommande månaderna. Samtidigt är marknaden selektiv, och företag behöver vara väl förberedda att agera snabbt när rätt tillfälle uppstår, säger hon.

Vad drev upp IPO-marknaden under 2025? Den globala återhämtningen drevs främst av USA, Kina, ökat investerarintresse och förbättrat marknadssentiment.

Varför sticker Sverige ut i Europa? Sverige stod för flera av Europas största börsnoteringar under året, vilket ökade synligheten och transaktionsvärdet trots ett mer försiktigt europeiskt marknadsläge.

Vilken roll spelade Private Equity? Private Equity låg bakom många av de största affärerna globalt och bidrog till att skapa förtroende på marknaden.

Hur ser utsikterna ut för IPO-marknaden 2026? Aktiviteten väntas förbli hög, men marknaden kommer att vara selektiv. Bolag med stabila kassaflöden har bäst förutsättningar att lyckas.