Siemiatkowskis planer väcker frågor om intressekonflikter

Reaktionerna på Sebastian Siemiatkowskis avsikt att överföra sina Klarna-aktier till investmentbolaget Flat Capital är blandade. Investerarkollegor uttrycker sitt motstånd. ”Knasigt och dumt”, säger techveteranen Mattias Miksche i Di-podden Technokratin.

Siemiatkowski planerar att föra över hela sitt ägande i Klarna till det börsnoterade Flat Capital. Di:s analytiker Robert Andersson anser att detta är ett svek mot småsparare.

Enligt honom finns det en uppenbar intressekonflikt, då Siemiatkowski befinner sig på båda sidor av förhandlingsbordet. Han noterar att Flat Capitals aktieägare får ett bolag där 95 procent av tillgångarna kommer att bestå av Klarna-aktier, i kontrast till dagens 2 procent.

Siemiatkowskis nya ägarandel i Flat beräknas bli cirka 85,1 procent av kapitalet och 95,9 procent av rösterna. ”Jag är inte ett dugg förvånad. Jag har alltid sett det här som hans ”family office” där han gör lite vad han känner för”, säger Creandums partner Sabina Wizander i podden Technokratin.

Wizander menar att det är problematiskt när någon har makt på båda sidor av förhandlingsbordet. Miksche står på aktieägarnas sida – över 30 000 av dem, bara på Nordnet och Avanza. ”De har investerat i Flat för att få exponering mot coola AI-bolag”, förklarar han.

Miksche påpekar att det känns fel att omvandla Flat till ett holdingbolag, ett sätt för Siemiatkowski att få andra att finansiera sin makt i Klarna. Siemiatkowski hävdar att Klarna-aktierna ska ge Flat nya möjligheter att ta in kapital och göra större investeringar framöver.

Han har jämfört Klarnas roll i Flat med vad SEB är för familjen Wallenberg. Wizander noterar att Siemiatkowski tycks sträva efter att bli ”en stor man i samhället”. ”Det kan man kanske förstå och det ser man ju i andra utöver Sebastian också”, säger hon.

Miksche anser att det är svårt att se Siemiatkowski i samma ljus som de stora investerarna, med tanke på att hans företag i grund och botten är ett glorifierat konsumentkreditbolag. ”Det är inte så att man har räddat världen, tycker jag”, avslutar han.