Ekonomisk återhämtning under Trump: En analys

Handelskonflikter och tullar har präglat det turbulenta året 2025. Trots farhågorna visade sig det första året med Trump vara bättre än väntat, och ekonomerna ser hoppfullt på framtiden.

Året inleddes med positiv BNP-prognos både för Sverige och globalt. ”Vi hade ganska optimistiska bnp-prognoser för Sverige, men även globalt. Man pratade om skattesänkningar och avregleringar, allmän tillväxt och ett företagsvänligt klimat,” säger hon.

Men den 2 april infördes tullar på upp till 50 procent på varor till USA. Inom fyra dagar föll S&P 500 med 12 procent och förlorade cirka 5 800 miljarder dollar i värde. ”Då var det många som drog ner på prognoserna,” förklarar hon.

Trots detta visade Trump sig vara villig att förhandla, och vid årets slut låg tullarna på omkring tio procent. S&P-indexet hade återhämtat sig och till och med slagit rekord. ”Ekonomin och framförallt inflationen klarade ändå tullarna lite bättre än vad man kanske hade väntat sig,” påpekar hon.

Frågan kvarstår: Finns det kvar konsekvenser av tullarna? ”Vi är inte jätteoroliga, men svaret är att det finns nog lite kvar, men inte så stökigt att det ska behöva bli ett jättestort inflationsproblem igen,” menar hon.

Enligt Marcus Svedberg, chefsekonom på Folksamgruppen, har tech-sektorn gynnat ekonomin under 2025. ”Det är helt klart så att tech och AI har varit det som drivit ekonomi och börs under det här året,” betonar han.

Han tror att tullarna kan justeras nedåt om inflationen ökar för mycket. ”Det är ju en helt självpåtagen politik som administrationen för. Blir det lite för högt inflationstryck, ja då kommer de lätta på tullarna,” säger han. ”Jag tror inte vi står inför ett alltför jobbigt scenario nästa år,” avslutar han.