Analys av den senaste arbetsmarknadsstatistiken i USA

Dollarn, räntor och aktiemarknader reagerade positivt efter att USA publicerade oväntat starka jobbsiffror för januari. Men Elisabet Kopelman, ekonom på SEB, varnar för att överreagera på en enskild månads siffror.

”Januarisiffror är skakiga,” säger hon. Rapporten visar att 130 000 nya jobb skapades utanför jordbrukssektorn, vilket dubbelt så många som analytiker hade förutspått. Reaktionen på marknaderna var tydlig, med dollarn som blev fem öre dyrare och Stockholmsbörsen som vände uppåt.

”Vi har lite tecken på att ekonomin har vissa positiva signaler i olika indikatorer,” påpekar Kopelman. Samtidigt stiger de amerikanska obligationsräntorna. Prissättningen indikerar nu att en sänkning av styrräntan kan ske först i juli, vilket är senare än tidigare förväntningar.

Den positiva jobbsiffran kan ge Federal Reserve mer utrymme att vänta med en eventuell räntesänkning. Kopelman förklarar: ”Det vi ser är att det är svag efterfrågan på arbetskraft. Men det verkar också som att företagen inte gör sig av med så många anställda heller.”

Arbetslösheten sjönk till 4,3 procent i januari, under prognosen på 4,4 procent. Trots detta beskriver Kopelman situationen som tuff för många hushåll: ”Det är ju en tuff arbetsmarknad som möter många hushåll.”

Hon tillägger: ”När arbetskraften växer långsammare ska man också förvänta sig att efterfrågan i ekonomin växer långsammare.” Denna arbetsmarknad verkar gå sidledes, vilket skapar osäkerhet för hushållen. Jobbsiffrorna för januari offentliggjordes senare än planerat på grund av en partiell nedstängning av statsapparaten.